华帝发布2021年半年报：业绩回暖，渠道改革初见成效
7 月 29 日晚，Vantage 发布了 2021 年半年度报告。 报告显示，公司实现营业收入26.59亿元，同比增长59.46%； 归属于母公司的净利润为2.39亿元，同比增长45.42%。 其中，2021年Q2公司实现营业收入16.07亿元，同比增长64.62%； 实现归属于母公司的净利润1.62亿元，同比增长36.98%。
7月30日，受业绩提振影响，Vantage股价出现变动。 高开，收盘涨停，报6.92元，总市值60亿元。
2020年，受疫情影响，线下零售渠道调整，公司营收下滑幅度更大。 在这种低基数效应的基础上，2021年公司收入和业绩将开始同比回升，呈现良性复苏的态势。 [渠道改革成效初步显现。
首先，我们从报告中可以看出，发展战略和成果“效率、产品竞争力、降低成本”的经营方针 以增效增效”的方式开展业务。 通过积极降本增效措施，销售费用率同比为-1.47%至23.35%，管理费用率同比为-1.23%至3.71%。 整体期间费用率同比为-2.61%至32.28%。 在2021年上半年原材料价格大幅上涨的背景下，归属于母公司的净利润率仅小幅下降0.87%至9.00%。
其次，Vantage也通过不断完善渠道，稳步推进改革。 线上和新零售渠道收入同比分别增长+65.53%和+153.24%。 2021年上半年，华帝多元化渠道建设初见成效，渠道结构明显优化。
其中，线上渠道收入同比增长65.53%至8.07亿商品直播收入1.93亿元，同比增长115%，业绩突出； 以京东门店、苏宁零售云为代表的新零售渠道实现营收1.03亿元，同比增长153.24%，逐渐成为公司第三个加速下沉四线城市的重要支点； 新零售渠道也成为Vantage增长最快的渠道。
同时，工程渠道继续稳健表现，实现收入2.18亿元，同比增长18.66%； 海外渠道实现收入4.07亿元，同比增长131.05%，实现快速增长。
民生证券认为，华帝积极推进渠道改革，降本增效，改革效应有望显现。
炉灶热能贡献收入前三，集成灶飙升引关注
面对瞬息万变的市场环境 ，华帝选择加快产品结构调整，让销售渠道更加多元化和健康。
从产品品类来看，今年上半年，Vantage收入最高的前三款产品分别是油烟机、灶具和热水器。 三者的收入分别为9.99亿元、6.51亿元和5.11 亿元，分别增长68.51%、68.43%和 >75.29%。
除了烟灶发烧三大品类，收入最高的是定制家居产品。 今年上半年，其营收接近1.9亿元，同比增长8.17%。
另外，值得注意的是，前几天Vantage在官博上发布了一款集成灶新品预览版后，关于其进军这一新品类的消息也广为流传。
< p>今年6月，Vantage曾在投资者互动平台上表示，其集灶具产品储备充足，积极建设集成灶线下门店，加大线上业务在全国的发展和推广力度。 Vantage集成灶未来几个月的表现引起了业界的密切关注。从报告中可以看出，集成灶新产品产品收入第一 今年上半年3033.81万元，同比增长437.95%，收入增幅最高 所有产品中的比率。
多品牌矩阵建设进入初步收获期
报告期内，华帝继续推进华帝家居三大 自主品牌建设。 此前面对媒体提问，华帝股份董事长潘业江表示：现阶段，中国市场的发展是多元化的，不同群体的选择也不尽相同，即使是同一个群体。 会有不同的层次和深度。因此我认为多品牌运营是必要的。 单一品牌永远无法渗透所有市场，更不用说覆盖所有目标人群了。
高品质厨房空间"愿景的进一步实现，是家居行业的积极跨界 与家电行业融合；
从华帝上半年整体发展方向来看，无论是产品创新、多品类布局研发、多品牌协同运营，还是整个销售渠道 改革，这些其实都源于华帝内部的改革创新。
下半年厨电市场竞争将加剧，但总体方向仍较为清晰。 我们也有理由相信，拥有敏锐洞察力、高端厨电影响力、创新思维的品牌华帝，下半年能继续成长，取得一定的收获。
（陈尔东）
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